Tiga Alasan Mengapa Pasar Ekuitas Tetap Rentan – Morgan Stanley

Investor mungkin membuat asumsi yang salah tentang jalur inflasi, kebijakan moneter, dan pendapatan perusahaan. Lisa Shalett, Chief Investment Officer, Wealth Management di Morgan Stanley, menganalisis apa artinya itu bagi pasar ke depan.

Inflasi akan segera mulai mendingin

“Kita seharusnya tidak menghapus potensi inflasi yang terus-menerus. Sewa masih tumbuh, dan inflasi dalam bisnis jasa, terutama yang terkait dengan perjalanan, cukup signifikan. Juga, intensifikasi konflik Rusia-Ukraina menyisakan sedikit ruang untuk bantuan dalam kenaikan harga energi, logam dan makanan, sementara penutupan terkait COVID yang diperbarui di Tiongkok memicu kembali tekanan harga terkait rantai pasokan.”

Pertumbuhan pendapatan akan terus kuat

“Kami percaya tekanan pendapatan terus tumbuh dan ekspektasi margin keuntungan saat ini mungkin terlalu optimis. Biaya terus meningkat, dan persediaan sekarang melebihi pesanan baru. Lingkungan inflasi dapat mengikis daya beli konsumen, terutama untuk rumah tangga berpenghasilan rendah. Kekuatan dolar AS juga menciptakan hambatan bagi eksportir dan menekan nilai pendapatan yang diperoleh dari pasar internasional.”

Saham AS harus menjadi tempat terbaik untuk berinvestasi

“Valuasi kaya hari ini pada saat pertumbuhan melambat dan kebijakan diperketat. Pasar di tempat lain mungkin memberikan nilai relatif yang lebih menarik. Di wilayah seperti Tiongkok, ekuitas diperdagangkan pada valuasi yang rendah terhadap kondisi resesi. Sedangkan untuk pasar negara berkembang, hambatan dari inflasi komoditas mungkin mereda, sementara ekspektasi moderat dan mata uang mungkin juga menguat. Di Eropa, bank sentral yang lebih dovish, dikombinasikan dengan kemungkinan respons kebijakan fiskal yang lebih koheren setelah konflik militer, dapat mendukung pemulihan.”