AUD/USD Diperdagangkan Lebih Tinggi Meskipun USD Menguat Karena Komoditas Tetap Bernilai

• AUD/USD diperdagangkan sedikit lebih tinggi dibandingkan USD karena berkurangnya ketegangan di Timur Tengah.
• Harga komoditas yang lebih tinggi, terutama logam yang merupakan ekspor Australia, juga mendukung.
• Data IHK Australia untuk kuartal pertama dan data inflasi PCE AS kemungkinan akan menjadi penggerak utama pada minggu ini.

AUD/USD diperdagangkan lebih tinggi di 0,6430an pada awal minggu ini karena ketegangan di Timur Tengah mereda dan komoditas mempertahankan nilainya.

Dolar Australia (AUD) cenderung turun selama periode ketidakpastian, tidak seperti Dolar AS (USD) yang memiliki kualitas safe-haven, sehingga meredanya risiko geopolitik lebih membantu AUD dibandingkan USD.

Serangan balik Israel terhadap Iran menyebabkan lonjakan mendadak dalam indeks ketakutan pada hari Jumat dan menghasilkan titik terendah baru April dalam AUD/USD di 0,6362. Israel melepaskan tembakan peringatan ke fasilitas nuklir dekat Isfahan. Serangan tersebut bisa saja memicu ledakan termonuklir namun pada akhirnya tidak terjadi, dan Iran tidak membalasnya. Akibatnya, pasar kembali tenang pada hari Senin, menyebabkan kenaikan baru pada Dolar Australia.

Dolar AS Lebih Kuat di Sebagian Besar Pasangan Mata Uang

Dolar AS tetap kuat di sebagian besar pasangan mata uang meskipun terjadi penurunan arus safe-haven. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa pasar memprakirakan data Amerika Serikat pada minggu ini akan menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.

“IMP April pendahuluan (Selasa), PDB kuartal pertama (Kamis) dan laporan Pendapatan dan Belanja Pribadi Maret (Jumat) dari AS diprakirakan mendukung eksepsionalisme ekonomi Amerika,” kata Brown Brothers Herriman dalam sebuah catatan pada hari Senin, menambahkan, “Secara keseluruhan, seperti selama aktivitas ekonomi AS tetap solid, siklus tren naik USD akan tetap utuh.”

Rilis yang paling penting adalah data Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditure (PCE) AS untuk bulan Maret pada hari Jumat, termasuk pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed), Indeks Harga – Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditure.

Jika inflasi PCE di Amerika Serikat (AS) mencatat kenaikan yang lebih tinggi dari prakiraan, ini akan mendorong USD/JPY, dengan mengindikasikan penundaan yang lebih lama lagi sebelum The Fed menurunkan suku bunganya. Jika suku bunga tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, ini akan meningkatkan permintaan USD dari para investor asing yang ingin memarkir modalnya.

Eksepsionalisme Australia

AUD/USD lebih baik dibandingkan dengan sebagian besar pasangan USD, sebagian karena komoditas, dimana Australia merupakan eksportir utama, memiliki nilai yang lebih baik dari prakiraan.

“Pemerasan yang sedang berlangsung pada harga-harga komoditas global membantu melindungi Dolar Australia terhadap mata uang selain USD. Indeks logam dasar LME naik 5,3% minggu lalu, membawa kenaikan sejauh April ini menjadi 14%,” kata Richard Franulovich, Kepala Strategi FX, di Westpac.

Namun, dampak yang mendukung ini mungkin tidak akan bertahan lama, karena Bijih Besi, yang merupakan ekspor terbesar Australia, mungkin sedang mencapai puncaknya dan akan segera berakhir.

“Pasar bijih besi menunjukkan beberapa tanda mencapai puncaknya setelah kenaikan tajam sepanjang bulan April. Kontrak SGX Mei naik $1,15 dari waktu yang sama pada hari Jumat di $115,90 sementara indeks Mysteel 62% turun 35c di $116,90,” kata Westpac.

Chili telah menaikkan tarif baja Tiongkok dan di masa pemerintahan Presiden AS Biden menyerukan tarif yang lebih tinggi untuk mencegah baja Tiongkok membanjiri pasar dan mengurangi persaingan. Australia adalah pemasok utama Bijih Besi ke Tiongkok untuk produksi bajanya sehingga perang dagang atau tarif yang lebih tinggi dapat berdampak buruk pada ekspor Australia dan Dolar Australia.

“Sebagai tanda bahwa hampir mencapai rekor ekspor baja Tiongkok sedang menekan produsen-produsen baja di seluruh dunia, Chili mengenakan tarif anti-dumping pada produk baja Tiongkok dengan pajak impor sebesar 33,5% pada bola baja dan 24,9% pada baja batangan. Langkah ini menyusul Presiden AS Biden pekan lalu yang menyerukan USTR akan melipattigakan tarif baja Tiongkok,” tambah Westpac.

Australia akan Mempublikasikan Data Inflasi

Rilis utama AUD dalam seminggu ke depan adalah data Indeks Harga Konsumen (IHK) Australia untuk kuartal pertama 2024, yang akan dirilis pada hari Rabu, 24 April.

Para analis memprakirakan IHK kuartal pertama akan naik 0,8%, dibandingkan dengan 0,6% di kuartal keempat, meskipun efek dasar akan melihat laju tahunan mereda ke 3,4%, dari 4,1%.

“Prakiraan Westpac untuk trimmed mean adalah 0,8% untuk kuartal ini, membawa laju tahunan dari 4,2% YoY ke 3,8% YoY, paling lambat sejak Maret 2022, kata Richard Franulovich.

Reserve Bank of Australia (RBA) diprakirakan tidak akan menurunkan suku bunga sebelum Federal Reserve (Fed) yang merupakan faktor pendukung lainnya untuk AUD/USD. Suku bunga yang relatif lebih tinggi mendukung mata uang karena mendorong lebih banyak arus masuk modal. Meskipun RBA telah menetapkan suku bunga dasar di 4,35% dibandingkan dengan suku bunga The Fed 5,25%-5,50%, sehingga mendukung Dolar AS secara keseluruhan, apakah selisihnya melebar atau tertutup merupakan faktor penting untuk valuasi AUD/USD.

Ekspektasi pasar saat ini adalah RBA akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember setelah The Fed menurunkan suku bunga pada bulan September/November, menurut Franulovich dari Westpac. Ini mendukung AUD/USD karena selisihnya diprakirakan akan menyempit.

Namun, data IHK Australia pada hari Rabu bisa menjadi kunci karena, “IHK kuartal pertama yang lebih lemah dari konsensus dapat mendorong potensi penurunan suku bunga RBA sebelum The Fed,” kata analis Westpac, yang akan menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam AUD/USD.